公众号：优品财经为您提供每日必读的投资参考读研报推荐国内券商实力研究所的最新研报，并“翻译”成您能看懂的语言，以最直白的方式，告诉您主力机构究竟在思考什么。1涪陵榨菜：脆口持续放量，三季报继续高增长长江证券：新品脆口持续放量、惠通并表及萝卜干海带丝恢复共同驱动公司收入高增长：公司2016Q1/Q2/Q3 收入分别增长22.05%/32.57%/21.26%，前三季度收入增长核心驱动来自：1)脆口的继续高速增长，我们预计1-9 月脆口继续保持60%左右增速;2)惠通并表，我们预计前三季度惠通实现收入约6000-7000 万元;3)萝卜干和海带丝收入恢复，预计增长40%以上。4)不考虑惠通及脆口、萝卜丝、海带丝，我们预计公司传统榨菜前三季度收入增速约小双位数。全年看，由于去年四季度惠通已经并表，因此四季度惠通对收入增长贡献削弱，但是今年春节提前有望使得旺季部分提前至四季度，因此全年收入增速维持在25%上下。资金流向： 投资亮点：公司近年坚持小乌江到大乌江的发展战略，2015 年收购惠通仅是公司外延的开始，公司正式迈开由小品类榨菜到佐餐调味品大行业的步伐，未来外延可期。2索菲亚：定制衣柜领先优势将带动橱柜业务快速增长招商证券：公司今年重点实施城市加密开店战略以及“799”促销套餐引流战略，效果明显，带动客户数量增长14%达到32.8万;同时公司把定制理念延生到非衣柜产品，把更多的时尚、高空间利用率产品推向市场，促进了公司前三季度客单价同比增长了15%。目前大家居正处于布局起步期，公司在原有衣柜渠道投放床垫、实木家具、沙发、儿童学习椅等联动销售产品，前三季度收入占比已达到3.44%。资金流向： 投资亮点：公司在定制衣柜上的设计能力(时尚型、高空间利用率)延生至其他非衣柜定制产品，带动公司客单不断提升;同时橱柜业务供应链整合能力正在提升，设计、生产环节不断磨合一次安装成功率在提升，未来定制衣柜、橱柜业务将形成双引擎增长。3高德红外：军民并重，前景可期长江证券：抓住核心元器件量产契机，推动红外热成像技术在新兴民用领域的普及。公司以核心器件——红外非制冷焦平面探测器量产为契机，投资设立全资子公司轩辕智驾科技(深圳)有限公司，大力推动红外车载夜视系统市场开拓并持续拓展智能汽车产业链。公司的车载夜视产品—N Driver“夜行者”是在夜间及雨、雪、雾、霾等恶劣天气下驾驶的有效安全辅助手段，公司在继续巩固与多家自主品牌汽车整车企业在多款全新车型上建立良好的合作关系的基础上，打造“新视界”品牌，并与国内知名汽车电子厂商合作拓展红外车载夜视领域。 资金流向： 投资亮点：公司业务领域在收购汉丹机电后已经延伸至火工领域。在具体细分领域中，公司积极发展系列精确制导武器系统，争取尽早实现“第四代”便携式红外“自寻的”反坦克导弹武器系统的批量生产。目前，公司现在已构建起从上游红外核心器件到中游武器分系统再到最终导弹武器系统总体的红外武器装备系统全产业链，其导弹武器装备具备国内一流的核心竞争力!4鼎捷软件：业绩反转，藉自主可控东风护航中国智造中投证券：度过产品更迭业绩低谷，净利润增速反转。公司14和15年分别推出针对成长型企业的E10和定位大型企业集团的T100 ERP新产品，同时加大销售推广投入。随新产品市场逐渐放量，公司收入开始稳增长，投入的营业成本显着下降，扣非净利润由负增长扭转为17.28%的正增长，业绩正走出低谷。目前新产品获客良好，预计公司自制ERP产品在大陆地区增长率将达到20%。资金流向： 投资亮点：(1)公司多年坚持在电子、机械等产业链长，生产工艺复杂的行业自身实施服务，积累丰富经验构筑竞争壁垒，智能物流、智能车间等制造方案协助企业客户推进“中国制造2025”;(2)携手地方巨头中泰龙打造家具行业软件及智能制造解决方案，完善智能制造细分子行业布局;3)工业4.0议题咨询模式，催化商机同时有效提升个人产能40%以上，进一步拉升盈利水平。5天赐材料：前三季度业绩高增长，六氟磷酸锂产能持续释放招商证券：天赐材料2016年前3个季度归母利润实现5倍增长。天赐材料披露2016年三季报，公司前三个季度营业收入为13.46亿，同比增长108.51%，归属母公司净利润3.17亿，同比增长531.02%，扣非后归母净利润为3.14亿，同比增长498.89%。电解液产品出货量增加，以及盈利水平大幅提升，是公司前三季度盈利水平大幅增长的主要原因。资金流向： 投资亮点：天赐材料当前动力电池电解液客户包括CATL、比亚迪、国轩等国内主流动力电池生产企业，市场占有率远超对手。而随着海外动力电池市场需求增大，公司海外客户占比将持续提升。另外，天赐材料即将投产的新型电解液溶质LiFSI，正极材料前驱体磷酸铁等，将丰富公司产品系列，同时也将为公司业绩带来新的增长点。6迪瑞医疗：收入增速明显，期待新品上市中投证券：瑞源业绩符合承诺，母公司试剂增速明显。宁波瑞源前三季度营业收入1.43亿，贡献净利润4900万。母公司1-9月销售收入3.69亿，从分产品情况来看，其中仪器销售收入约1.8亿，试剂销售收入不到1.2亿，试纸销售收入约6000万。母公司生化试剂产品收入增速超过40%。“仪器+试剂”的捆绑模式目前初见成效，仪器和试剂的销售数量均有增长。部分化学发光试剂获批，期待新添利润增长动力。公司化学发光仪器于去年9月获批，目前51项化学发光试剂中已有22项获批，其余试剂注册预计也临近获批之时。由于化学发光仪器为封闭式，所以需等待试剂丰富后才具市场优势。化学发光产品的销售渠道既包含部分原有团队，也会建立部分新团队，销售团队的建立目前仍在搭建中。资金流向： 投资亮点：2015年12月份，公司与中国科学院长春应用化学研究所签署了《共建分子工程联合实验室合作协议》，针对在生物化学，荧光免疫，分子和基因诊断等核心技术领域的应用，开展功能有机分子的合成，生物分子修饰，有机与生物分子的组装，纳米尺度结构的修饰等研究。其在国内外享有崇高声誉和影响的综合性化学研究所，创造了百余项“中国第一”，聚焦资源与环境，先进材料和普惠健康三大领域。7华西能源：布局石墨烯领域，多元发展战略下蓄势再出发国海证券：石墨烯应用领域广泛，产业化进程开启。石墨烯具有卓越而独特的电学、光学、力学、化学性能，在诸多领域展现宽广的应用前景，世界主要国家和地区已将石墨烯研究提升至国家战略高度。我国积极出台政策推进石墨烯研究和产业化应用，目前研究进展已处于世界领先地位，2015 年市场规模约为610 万美元，同比增长336%，前景可观。现金收购石墨烯公司股权，有望培育公司新利润增长点。公司停牌逾半年后，将原方案收购恒力盛泰(厦门)石墨烯科技有限公司100%股权调整为收购15%股权，布局新材料的战略思维并未发生变化。恒力盛泰2016、2017、2018 三年的业绩承诺分别不低于5、6、7亿元，2016 年1-8 月已实现净利润2.3 亿元，若业绩承诺可达，则未来三年该项收购可为公司带来约2.7 亿元的投资收益。资金流向： 投资亮点：公司转型环保投资运营业务的布局较早，通过不断的股权收购，完成国内生物质及垃圾发电在东北、东南、西南、西北等区域的战略布局，逐步成为具有市场竞争力的生物质及垃圾发电投资运营商。今年成功中标自贡PPP 项目，为公司打开环保新领域，公司现有的区域优势和工程总包竞争优势可在PPP 项目建设中发挥积极作用，在生物质发电装备、建设及投资运营方面的竞争优势和储备，也有助于公司进一步获取PPP 项目。8金发拉比：主业稳健， 积极打造母婴生态圈中投证券：公司深耕国内婴幼儿消费品多年，定位中高端，业绩稳健，消费升级趋势下主动调整产品结构，促进渠道改造升级，塑造品牌形象，积极寻求外部合作，借力海外团队产业资源，完善品类和品牌布局，打造一站式母婴消费服务平台。母婴行业景气度高，市场空间广阔，公司是母婴用品稀缺标的。丰富产品品类，打造品牌梯队，构建母婴产业生态圈。母婴产品品类跨度大，销售连带率高，普通商家难以满足消费者一站式购物需求，未来公司将以自有品牌为基础，投资、代理国内外优秀品牌，覆盖吃、穿、用、玩多品类多品牌母婴产品，目前已开设综合店与跨境电商进行业务对接。公司公告出资2.25亿元认购妇婴童产业基金份额，以消费品为主体，积极布局妇婴幼医疗保健、文化教育等领域，想象空间巨大。资金流向： 投资亮点：公司是国内最早从事婴幼儿消费品的设计研发、生产、销售的企业之一，旗下拥有“拉比”、“下一代”及“贝比拉比”三个自有品牌。公司以优质产品夯实基础、以多元品牌驱动市场、以合作共赢拓展渠道，已成为国内知名的婴幼儿消费品品牌运营商。专业专注的公司发展战略:公司十多年来专注于婴幼儿消费品行业，以专业精神提高婴幼儿消费品的品质，将产品质量的安全保障作为品牌运营的前提。公司以优质产品夯实基础、以多元品牌驱动市场、以合作共赢拓展渠道，成为在婴幼儿消费品市场具有自有品牌的国内知名婴幼儿消费品品牌运营商。公司专注中高端市场、强调稳健发展，坚持发展自有品牌，形成以婴幼儿服饰棉品和婴幼儿日用品“双轮驱动”的战略布局。9安科生物：业绩持续高增长，精准医疗产业链逐步完善西南证券：二胎放开助力生长激素持续高增长。生长激素市场空间广阔，目前行业市场规模约15 亿元左右，但未来市场空间超过80 亿，且随着二胎全面放开将带来市场持续扩容。生长激素是公司核心产品，通过加大学术营销、患者教育、客户队伍建设等方式提升品牌影响力，预计未来3 年可维持30%以上的高增长。公司目前生长激素为粉针剂型，水针剂型有望在下半年重新申报，且长效生长激素也处于临床研究阶段，未来新产品上市将带来更大的业绩增量。资金流向： 投资亮点：肿瘤精准治疗产业链持续扩张，稳固龙头地位。公司通过持续外延并购推动精准医疗产业链持续扩张，拥有了CAR-T、PD-1、肿瘤靶向基因-病毒治疗技术，拥有的肿瘤精准治疗产品线最齐全，是A 股当之无愧的精准医疗龙头。在CAR-T细胞治疗领域，公司与博生吉合作，实体瘤的CAR-T 细胞治疗技术处于领先地位，并延伸到白血病等非实体瘤领域，产品线布局最广。在PD-1 抗体治疗领域，合作方礼进生物已完成PD-1 抗体及工程细胞株开发，能与现有抗肿瘤疗法结合提高疗效，技术水平和研发进度在国内领先。希元生物的董事长刘院士更是在全球首次提出肿瘤靶向基因-病毒治疗策略，无论是理论还是技术都处于全球领先地位。拥有三种最前沿的肿瘤精准治疗技术，未来发展前景值得期待。10久远银海：医保网上支付是行业变革的起点，公司卡位价值巨大安信证券：医保网上支付将是行业变革的起点，公司卡位价值巨大。基本医保作为目前医疗市场上最大支付方的线上化将会对整个互联网医疗起到巨大的推动作用。在线医保并不意味着互联网医疗公司的商业模式由此产生，关键是，它将极大的推动用户就医行为的线上化。可以说，医保线上化是就医行为线上化的基础，就医模式的改变是行业变革的起点。目前，政府对于医保网上支付的限制正在放松，包括深圳、浙江等地区均已开始试点;行业层面来看，PAT(平安、阿里、腾讯)之间的医保移动支付大战愈演愈烈。公司作为国内社保信息化领域的龙头，在医保移动支付大战中卡位价值巨大，定增募投项目打造的大健康融合支付平台充分体现了公司对行业的前瞻把握。资金流向： 投资亮点：公司坐拥天时(军民融合、医改均已上升到国家战略)、地利(四川是改革先锋)、人和，基于本身的业务积累、技术储备以及股东资源，外联产业合作伙伴(定增引入平安)，有望更上层楼，分享行业发展的盛宴。 更多确定性投资机会长按二维码关注优品财经公众号up007up呈现且只呈现实战操盘价值眼中自有黄金屋，眼中自有颜如玉